儲(chǔ)氣設(shè)施建設(shè)迎來政策利好。近日，據(jù)發(fā)改委網(wǎng)站消息，為規(guī)范重點(diǎn)地區(qū)應(yīng)急儲(chǔ)氣設(shè)施建設(shè)專項(xiàng)中央預(yù)算內(nèi)投資項(xiàng)目管理，提高中央資金使用效益，推進(jìn)中央預(yù)算內(nèi)投資管理制度化、規(guī)范化、科學(xué)化，近日，國家發(fā)改委印發(fā)了《重點(diǎn)地區(qū)應(yīng)急儲(chǔ)氣設(shè)施建設(shè)中央預(yù)算內(nèi)投資(補(bǔ)助)專項(xiàng)管理辦法》(發(fā)改能源規(guī)〔2018〕1004號(hào))，該辦法明確了中央預(yù)算內(nèi)投資支持范圍、下達(dá)方式、安排程序及監(jiān)督檢查等相關(guān)內(nèi)容。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，近年來隨著大氣污染防治、清潔取暖工作的深入，以及“煤改氣”工程的快速推進(jìn)，冬季天然氣需求愈加旺盛。國家能源局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，全國冬夏季平均峰谷差高達(dá)1.71。受制于地下儲(chǔ)氣庫、管道等基礎(chǔ)設(shè)施，LNG逐漸成為調(diào)峰保供主力。后續(xù)幾年天然氣消費(fèi)景氣度有保障，LNG進(jìn)口量有望快速增長，LNG儲(chǔ)氣設(shè)施建設(shè)將會(huì)迎來高峰。

事件驅(qū)動(dòng) 儲(chǔ)氣設(shè)施建設(shè)迎來政策利好

7月30日，國家能源局發(fā)展規(guī)劃司司長李福龍?jiān)趪夷茉淳中侣劙l(fā)布會(huì)上表示，我國天然氣產(chǎn)供儲(chǔ)銷體系建設(shè)加快。協(xié)調(diào)境內(nèi)外資源增加供應(yīng)，已落實(shí)的2018年天然氣供應(yīng)增量比上年大幅增長，并且向大氣污染防治重點(diǎn)地區(qū)傾斜。

李福龍?zhí)岢?，加快推進(jìn)天然氣管網(wǎng)互聯(lián)互通重點(diǎn)工程和環(huán)渤海地區(qū)天然氣儲(chǔ)運(yùn)體系建設(shè)，構(gòu)建“全國一張網(wǎng)”格局，力爭今冬明春向北方地區(qū)增供量大于去冬今春增量。

李福龍指出，天然氣上游供氣企業(yè)儲(chǔ)氣能力建設(shè)規(guī)劃和方案正在加快制定。城中村、城鄉(xiāng)結(jié)合部、棚戶區(qū)燃?xì)庠O(shè)施改造穩(wěn)步實(shí)施。北方清潔取暖穩(wěn)步實(shí)施，各地陸續(xù)明確年度工作計(jì)劃和實(shí)施方案。按照“以氣定改”的原則，因地制宜穩(wěn)步推進(jìn)“煤改氣”。

同日，發(fā)改委明確應(yīng)急儲(chǔ)氣設(shè)施建設(shè)投資支持范圍。據(jù)發(fā)改委網(wǎng)站消息，為規(guī)范重點(diǎn)地區(qū)應(yīng)急儲(chǔ)氣設(shè)施建設(shè)專項(xiàng)中央預(yù)算內(nèi)投資項(xiàng)目管理，提高中央資金使用效益，推進(jìn)中央預(yù)算內(nèi)投資管理制度化、規(guī)范化、科學(xué)化，近日，國家發(fā)改委印發(fā)了《重點(diǎn)地區(qū)應(yīng)急儲(chǔ)氣設(shè)施建設(shè)中央預(yù)算內(nèi)投資(補(bǔ)助)專項(xiàng)管理辦法》(發(fā)改能源規(guī)〔2018〕1004號(hào))，該辦法明確了中央預(yù)算內(nèi)投資支持范圍、下達(dá)方式、安排程序及監(jiān)督檢查等相關(guān)內(nèi)容。

6月13日，發(fā)改委下達(dá)重點(diǎn)地區(qū)應(yīng)急儲(chǔ)氣設(shè)施建設(shè)2018年中央預(yù)算內(nèi)投資計(jì)劃，為支持重點(diǎn)地區(qū)到2020年至少形成不低于保障本行政區(qū)域平均3天需求量的應(yīng)急儲(chǔ)氣能力，近日，國家發(fā)改委下達(dá)了重點(diǎn)地區(qū)應(yīng)急儲(chǔ)氣設(shè)施建設(shè)2018年中央預(yù)算內(nèi)投資計(jì)劃，用于北京、天津、河北等6省 (市)LNG儲(chǔ)氣罐及配套設(shè)施建設(shè)。

今年上半年，燃?xì)馍a(chǎn)供應(yīng)業(yè)投資同比增長10.2%，油氣開采業(yè)投資同比增長2.8%，煤炭采選業(yè)投資同比增長1.4%;電力熱力生產(chǎn)供應(yīng)業(yè)投資同比下降17.3%，石油加工煉焦核燃料加工業(yè)投資同比下降7.9%。 

行業(yè)現(xiàn)狀 多因素促進(jìn)天然氣消費(fèi)增長

天然氣的主要成分是甲烷，并含有少量的乙烷、丙烷、丁烷和硫化物等。與其他一次能源相比，天然氣燃燒效率較高，其燃燒產(chǎn)生的二氧化碳排放量是煤炭的59%、燃料油的72%，是一種公認(rèn)的清潔能源。推廣天然氣的使用有助于減少酸雨形成，舒緩地球溫室效應(yīng)，在一定程度上改善環(huán)境質(zhì)量。目前，天然氣已是我國城市燃?xì)獾闹饕獨(dú)庠?，未來進(jìn)一步提升天然氣在一次能源消費(fèi)中的占比是大勢所趨。

2017年我國天然氣消費(fèi)量達(dá)2373億立方米，同比增長15.31%。從消費(fèi)結(jié)構(gòu)來看，由于各省加速淘汰燃煤小鍋爐，我國實(shí)現(xiàn)工業(yè)用氣1149億立方米，同比增長18.09%;其次，居民采暖“煤改氣”的推進(jìn)驅(qū)動(dòng)居民用氣實(shí)現(xiàn)用氣量463億立方米，同比增長21.98%。2017年我國天然氣消費(fèi)在一次能源消費(fèi)中占比約7%，較2010年提升2.6個(gè)百分點(diǎn)，但仍大幅低于全球24%的平均水平，加速推進(jìn)天然氣利用任重道遠(yuǎn)。

為推進(jìn)能源清潔化，國家發(fā)改委于2016年12月印發(fā)《天然氣發(fā)展“十三五”規(guī)劃》。《規(guī)劃》提出“十三五”期間要逐步把天然氣培育成主體能源之一，到2020年我國天然氣在一次能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)中的占比達(dá)到8.3%-10%;天然氣發(fā)電裝機(jī)規(guī)模達(dá)到1.1億千瓦以上，占發(fā)電總裝機(jī)比例超過5%。2017年6月，國家發(fā)改委發(fā)布的《加快推進(jìn)天然氣利用的意見》進(jìn)一步明確，到2020年我國天然氣在一次能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)中的占比將提升至10%左右，到2030年將占比提升至15%左右?？紤]到當(dāng)前我國天然氣消費(fèi)比例與目標(biāo)值仍有較大差距，且短期內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇有望帶來能源消費(fèi)提升，預(yù)計(jì)未來幾年我國天然氣需求增長空間十分廣闊。

近年來，受益于廣泛的需求、供給的增長以及LNG供應(yīng)能力的擴(kuò)張，全球范圍內(nèi)天然氣消費(fèi)增長勢頭強(qiáng)勁，具體來說新興亞洲國家和非洲國家工業(yè)化程度提高以及電力需求增長、中國煤改氣的持續(xù)推進(jìn)，北美和中東地區(qū)低成本氣源的開拓，都給天然氣市場的持續(xù)增長帶來了有力支撐。2017年全球天然氣消費(fèi)量達(dá)到36804億立方米，相對(duì)于2007年的29645億立方米，增長24%，在全球一次能源消費(fèi)量中，占比約為23%，低于石油和煤炭，位居第三位。

根據(jù)埃克森美孚石油公司預(yù)測，2030年前全球天然氣消費(fèi)需求年均增長率將保持在2.0%，而石油和煤炭需求的年均增長率僅為0.7%。IEA發(fā)布的天然氣中長期需求預(yù)測顯示，到2035年全球天然氣需求總量將達(dá)到5.1萬億立方米，占全球總能源需求的25%，占世界一次能源消費(fèi)的比重有望超越石油和煤炭。 

投資機(jī)會(huì) LNG儲(chǔ)罐建設(shè)市場規(guī)模巨大 

近年來隨著大氣污染防治、清潔取暖工作的深入，以及“煤改氣”工程的快速推進(jìn)，冬季天然氣需求愈加旺盛。國家能源局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，全國冬夏季平均峰谷差高達(dá)1.71。受制于地下儲(chǔ)氣庫、管道等基礎(chǔ)設(shè)施，LNG(液化天然氣)逐漸成為調(diào)峰保供主力。

2006年，我國第一個(gè)接收站——廣東大鵬LNG接收站建成投產(chǎn)。10多年來，我國LNG進(jìn)口量快速增長。2017年，我國LNG進(jìn)口量3829萬噸(折合520億立方米)，同比增速達(dá)46.9%。我國超過韓國，成為居日本之后的世界第二大LNG進(jìn)口國，在全球LNG市場中的影響和作用日趨明顯。未來隨著我國天然氣需求的增長和天然氣市場的逐步放開，LNG進(jìn)口量將繼續(xù)保持增長。

事實(shí)上，地下儲(chǔ)氣庫是調(diào)峰保供的最優(yōu)選擇，但無論從建設(shè)條件、技術(shù)經(jīng)濟(jì)性還是資源保障程度看，大力提倡LNG接收站應(yīng)急調(diào)峰最為現(xiàn)實(shí)。截至2017年底，我國建成LNG接收站15座，進(jìn)口能力5640萬噸/年。其中：中國海油2980萬噸，占52.8%;中國石油1900萬噸，占33.7%;中國石化600萬噸，占10.6%;廣匯和九豐分別為60萬噸和100萬噸，占比1.1%和1.8%。

目前我國地下儲(chǔ)氣庫工作氣量約71億方，僅為全國天然氣消費(fèi)量的3%;LNG接收站罐容占全國消費(fèi)量的2.2%，考慮下游城市燃?xì)馄髽I(yè)和地方政府少量儲(chǔ)氣設(shè)施后，估算當(dāng)前國內(nèi)的LNG儲(chǔ)罐儲(chǔ)氣能力約71億方。申萬宏源證券估計(jì)，當(dāng)前全國儲(chǔ)氣能力約142億方左右，在全國天然氣總消費(fèi)量中占比不到6%。

此外，申萬宏源證券指出，LNG儲(chǔ)罐規(guī)?？纱罂尚。瑧?yīng)用廣泛。其中中小型儲(chǔ)罐(5m3-250m3)常用于民用LNG汽車加注站、民用燃?xì)庖夯炯肮I(yè)燃?xì)庖夯?，單位預(yù)算成本約每立方米天然氣9-10元;中大型儲(chǔ)罐 (250m3-10000m3)可作為中小LNG生產(chǎn)裝置和地區(qū)LNG中轉(zhuǎn)、儲(chǔ)備中心，單位預(yù)算成本約每立方米天然氣3-6元;大型儲(chǔ)罐(10000m3-40000m3)可用于基本負(fù)荷型和調(diào)峰型液化裝置，單位預(yù)算成本約每立方米天然氣4-5元;特大型儲(chǔ)罐(40000m3-200000m3)常用于LNG接收站，單位預(yù)算成本約每立方米天然氣4-8元。為完成儲(chǔ)氣設(shè)施建設(shè)要求，未來三年我國將新增307億方LNG儲(chǔ)罐儲(chǔ)氣能力，以平均成本6元/方進(jìn)行估算，未來三年我國LNG儲(chǔ)罐建設(shè)市場規(guī)模將超過1800億元。

對(duì)于投資標(biāo)的，申萬宏源證券看好優(yōu)質(zhì)城市燃?xì)鈪^(qū)域運(yùn)營商，以及擁有稀缺LNG接收站的深圳燃?xì)?、百川能源、中天能源、廣匯能源，建議關(guān)注LNG設(shè)備龍頭中集安瑞科、富瑞特裝、深冷股份、厚普股份。中信建投表示，未來國內(nèi)天然氣需求提升是大勢所趨，整個(gè)行業(yè)將進(jìn)入黃金發(fā)展時(shí)期。標(biāo)的方面，推薦關(guān)注擁有海外天然氣資源，集團(tuán)搶先布局LNG接收站的新奧股份;長期布局天然氣上游資源的能源行業(yè)巨頭中國石油、中國石化;煤層氣等非常規(guī)天然氣優(yōu)勢標(biāo)的藍(lán)焰控股、新天然氣;國內(nèi)LNG分銷及物流龍頭恒通股份。